大家知道目前在赴港上市的新势力车企有哪些？零跑汽车或成为蔚来、小鹏、理想后国内第四家赴港上市的新势力车企。3 月 17 日，零跑汽车向港交所提交上市申请书，在这长达 600 页的招股书里，会有哪些信息点？这一次我们一起来分析零跑汽车的上市招股书。

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我们先简单了解一些零跑汽车这家公司，零跑汽车是在 2015 年 12 月成立，是由浙江大华技术股份有限公司及其主要创始人朱江明共同投资成立，是一家智能电动汽车公司。

并且在招股书上我们能看到，零跑汽车称其有自主研发智能电动汽车核心系统及电子部件中的所有关键硬软件， 主要聚焦价格介于人民币 15 万元至 30 万元的中国中高端主流新能源车市场。

目前共有三款在售车型，分别为零跑 S01、零跑 T03、零跑 C11，在今年的第二季度将会发布第四款车型零跑 C01。

那么我们回到上市招股书上的内容，所谓的上市招股书无论篇幅有多少，其中绝大一部分的内容都是呈现给投资机构看的，并不是我们关注的重点。然而其中也不乏有些新的信息点出现，首先我们来看看零跑汽车的股权架构情况。

一、股权架构

本次零跑汽车的上市由中金公司、花旗、摩根大通、建银国际担任联席保荐人。

目前零跑汽车共进行 7 轮融资，融资金额超过 120 亿元。其中最近一轮投资由中金资本领投，杭州国资、中信建投、中信戴卡等跟投，融资金额为 45 亿人民币。

在股权架构方面，IPO 前，朱江明持股 9.15%；傅利泉持股 9.01%；宁波华绫持股 5.59%；宁波华旸持股 2.37%；宁波顾麟持股 2.15%；宁波景航持股 1.27%；万载明昭持股 1.07%；杭州芯图持股 0.4%；其他 51 名股东持股 68.99%。

二、营收状况

招股书披露，在营收方面，零跑汽车在 2019 年、2020 年、2021 年公司营业收入分别为 1.17 亿元、6.31 亿元和 31.32 亿元。这三年期间，汽车及零部件销售的收入分别约为 1.1 亿元、6.16 元及 30.58 亿元，其余部分为汽车监管积分销售收入和服务收入。 

其中在 2021 年间收入持爆发性增长，同比增 396.7%，很大一部分原因也是车型销量的提高，包括 2021 年一整年零跑 C11 以及零跑 T03 的订单。其中汽车监管积分销售收入为 7190 万元，来自服务的收入为 130 万元，车辆延长质保、车联网服务等汽车相关额外收入。

并且在研发费用上也是呈上涨趋势，2019年、2020年、2021 年零跑汽车的研发开支分别约为 3.58 亿元、2.89 亿元及 7.4 亿元。

与大多数新势力车企相同，零跑汽车目前仍然处于亏损状态。2019 年、2020 年、2021 年，在这三年间零跑汽车期内经营亏损分别约为 7.30 亿元、8.69 亿元、28.68 亿元，权益持有人应占年内亏损分别约为 9.01 亿元、11.00 亿元和 28.46 亿元，合计亏损超过 48 亿元。

根据招股书上的信息，零跑汽车在 2021 年的交付量为 43748 辆，其中包括 634 辆 S01、39149 辆 T03 以及 3965 辆C11。

而截止到 2021 年 12 月 31 日的总交付量为 52835 辆，其中 S01 为 2708 辆、T03 为 46162 辆、C11 为 3965 辆（订单 22536）。

值得注意的是，在去年的零跑汽车 2.0 战略会议上，朱总曾表示 5 年内将实现 80 万辆的销量目标 。

三、还透露了哪些信息点？

刚刚看完零跑汽车的上市招股书，伟健给大家罗列关于产品层面上的一些信息点。

车型规划

目前零跑汽车共有四个平台：

• T 平台：长度 3500-4100mm/轴距 2400-2500mm/前驱
• A 平台：长度 4600-4800mm/轴距 2700-2850mm/后驱、四驱
• C 平台：长度 4700-5050mm/轴距 2850-2950mm/后驱、四驱
• D 平台：长度 5050-5200mm/轴距 2950-3100mm/后驱、四驱

零跑计划在 2025 年前每年 1-3 款新增共 8 款新车，其中包含中大型轿车、MPV、SUV 车型。

而今年的新车也就是大家熟悉的零跑 C01 车型，新车预计在今年 6 月开启预售，9 月正式进行交付。

零跑 C01 今年争取在今年交付 20000 台 ，一个月大概四五千台，并且两驱版和四驱版会同期交付。

还有一个确定的信息，零跑 C01 车型的最大续航 700km 采用的是 NEDC 的标准，并非我们此前猜测的 CLTC 标准。

另外，今年除了有零跑 C01 以外，零跑 C11 增程版也将在下半年发布。

金华二厂即将启动

关于工厂方面的消息，目前零跑汽车共有三个工厂，分别是金华一厂、金华二厂、杭州工厂。目前仅有金华一厂正在运行，金华二厂最快将于今年年中投入使用。

杭州工厂已于 2021 年 8 月正式动工，需要到 2023 年才能完成建设。

金华二厂正式启用后，将只生产零跑 T03，产能大概 10000 台/月，而金华一厂将主要生产零跑 C11 以及零跑 C01。

“盘古”油冷电驱

关于油冷电驱在前几天的每日一文中伟健已经给大家讲解了一部分。目前零跑 C11 以及零跑 C01 车型都搭载“盘古”油冷电驱系统。

在招股书上显示，最大功率实际上是 214.6kW，而目前在车上仅释放了 200kW。后续还会推出超大功率的油冷电驱系统。

800V 平台

在招股书中，零跑汽车也提到目前正在自研及开发使用碳化硅材料的高性能、 800V 规格的电驱系统，包括车载充电器、DC/DC 转换器及电机控制器。

搭载 800V 平台的车型将有望支持 400kW 快充功率，真正意义上实现充电 5 分钟续航 200km 以上。

将计划在 2024 年前开始量产搭载该系统的车型，大家觉得搭载第一款 800V 平台的会是哪款车型？

电子电气架构

招股书上也同时透露了关于零跑汽车电子电气架构上的一些信息，零跑科技正在研发最新的中央集中式电子电气架构平台。在电子电气架构中，目前大致有三种：

• 分布式电子电气架构
• 域集中式电子电气架构
• 中央集中式电子电气架构

目前零跑汽车旗下车型均部署了域集中式电子电气架构域集中式电子电气架构，对比分布式电子电气架构，能够实现整车 OTA 升级。

拿 C11 为例，C11 上共有自动驾驶、智能座舱、整车控制这三个域控制器，所以才得以实现后续的整车 OTA 升级，以及一些重磅功能的推送，比如今年 10 月份即将推送的 NoA 功能。

而目前零跑汽车正在研发最新的中央集中式的电子电气架构平台，例如以后的车辆可能会缩短 OTA 升级的时间、同时也能实现更多的功能、处理更复杂的功能等等。

更集中式的管理可以减少算力消耗以及硬件成本，关于这个块内容会有些复杂，我们此前也写过类似的文章，感兴趣的朋友可以点击：

相关内容：比你想象中的要强 解析小鹏汽车 X-EEA 3.0 电子电气架构

自动驾驶系统

NoA 功能 或许是 C11 车主们最期待的一个功能，在本次通过招股书我们得到的消息是，NoA 智能高速领航辅助驾驶系统将在今年 10 月份推送，除了 NoA 以外，还将推送远程操控自动泊车功能。并且在 2024 年零跑汽车将正式推送城市 NoA 功能。

我个人预测远程操控自动泊车功能可能会与 NoA 功能一同捆绑销售，也就是这两个功能可能都是需要后续付费才能使用的，但至于是订阅还是买断的购买方式，目前还没有定论。

2023 年进军欧洲市场

相比于蔚来、小鹏等新势力车企，零跑汽车也逐渐开始布局海外市场。

零跑科技目前已在欧盟、美国、澳大利亚、新西兰、新加坡等国家和地区注册了零跑图像商标，将于 2023 年前在欧洲设立首间海外旗舰店，并在适当时机进入全球其他主要市场。

编辑总结：

零跑汽车本次向港交所提交上市申请书，几乎引起了全行业的关注。这也正是继蔚来、小鹏、理想后国内第四家赴港上市的新势力车企。在这里我们也期待零跑汽车将给用户带来更多新的技术以及产品。