在今年成都车展的十号展馆，蔚来、小鹏、理想齐聚于此，与其他造车新势力、新能源品牌共同构筑了传统品牌与新能源品牌的分水岭。从以往的零零散散到现在的新能源大势所趋，我们每一个新能源行业爱好者和从业者都是这个时代的见证官。

作为新能源时代造车新势力中的排头兵，“蔚小理”三家也于近期陆续公布了自家在第二季度的财报。从三家的财报对比中，我们能感受到国内头部造车新势力们的整体表现，也能对目前的新能源市场大体有一定的认知，话不多说，我们一起来看看御三家的表现如何。

一、营收整体上涨

在营收方面，蔚小理三家的账面数据都呈现了一个上涨的态势；均比第一季度有着幅度不等的提升，相较去年营收同比更是大增。熬过了疫情最艰苦的时期以后，头部造车新势力们终于在今年迎来了新的拐点。

1.1、一季度总营收

具体到每个品牌， 蔚来汽车在第二季度的营收为 84.48 亿 ，同比增长 127.2%，环比增长 5.8%，虽然环比增长不高，但是依旧保持着一个稳步提升的态势。

2021 年第二季度理想汽车收入总额为 50.4 亿元人民币，较 2021 年第一季度的 35.8 亿元人民币增加 40.9%，较 2020 第二季度总营收 25.704 亿元实现了翻番，有着不错的提升。

小鹏方面， 小鹏汽车称其第二季度营收方面大幅增长，创历史新高：其中营收达到了 37.6 亿元，同比去年第二季度的 5.98 亿元增长 536.7% ，对比小鹏自身来说可谓提升巨大。

从三家的总营收也可以看出，三家的车型销售及软件业务均有着不错的收入提升；也侧面印证国内消费者对于造车新势力的产品越来越信任。

1.2、汽车销售收入

产品是一家车企的最关键载体，因此汽车销售收入通常会占总营收的很大一部分。从第二季度财报来看蔚小理三家也同样如此。具体到品牌，

在蔚来 84.48 亿的总营收中有 79.11 亿都是来自汽车销售的收入；理想和小鹏的汽车收入在总营收中的占比更高，在理想的 50.4 亿的总营收中，有 49 亿来自汽车销售；而小鹏的 37.6 亿总营收中，有 35.84 亿来自汽车销售。

从三家汽车销售收入占营收绝大多数可以看出，产品作为重要载体是车企收入的命脉，因此各家必须在主力产品上更加下功夫。

二、三家毛利率摆脱“卖一亏一”

毛利率和毛利润是判断一家企业是否具有竞争力的一项重要标准。其中，毛利率转正意味着剔除推广、管理企业等其他费用，汽车企业已摆脱“卖一辆亏一辆”的局面。第二季度，蔚小理三家毛利率表现都比较不错，其中蔚来达到了 18.60%、理想达到了 18.90% 、小鹏则为 11.90%。

对比三份财报数据来看，三家造车新势力已经能够依靠卖车来赚钱，并且三家的汽车销售毛利率都在实现不错的增长。

在汽车销售毛利率方面，蔚来的数据相较第一季度的 21.1% 稍微有所下降，本季度为 20.3%，但依旧是不错的水平，超过了总毛利率。而理想和小鹏的毛利率虽然处于总毛利率以下，但相较第一季度已经有所提升，理想第二季度汽车销售毛利率为 18.7%，第一季度为 16.9%；小鹏汽车第二季度汽车销售毛利率为 11%，第一季度为 10.1%。

三、三家交付接近 5.5 万辆，超越第一季度

2.1、整体销量

在交付量方面，三家的交付数据相较上一季度 4.5 万辆总量又迎来了一次提升，第二季度三家交付总量接近 5.5 万辆。其中，蔚来依旧是三家中交付量最高的，达到了 21,896 台。当然，目前蔚来也是蔚小理三家中销售车型最多的，可谓是印证了“多生孩子好打架”一句。

从具体车型来看， 蔚来 ES6 的交付量依旧是三款车型中最高的，二季度交付达到了 9,935 台；其次是 EC6，虽然 ES8 的单车价格并不低，但在一季度也交付了 4,433 辆，这个成绩代入价格公式已经相当不错了。

目前只有一款车型，并且在明年到来之前也只有一款车型的理想汽车来说，二季度交付 17,575 台已经是非常不错的成绩了，不知道理想 X01 正式上市后，对理想汽车的整体销量会带来怎样的影响。

小鹏方面，P7 和 G3 为小鹏带来了交付 17,398 台的交付成绩。接下来，小鹏车型家族将会迎来小鹏 P5 的正式交付，而相信小鹏在第三季度也会给我们带来亮眼的交付成绩。

2.2、具体月份销量

具体到月份来看，蔚来的 ES6、EC6 两款车型在第二季度（4~6 月）每个月都实现了销量小幅度的月增长，而 ES8 的销量每个月却逐步递减，这说明 ES8 这样一款中大型纯电 SUV 仔细思考，推出新款来重新占领细分市场。

小鹏方面，作为小鹏主力车型的 P7 在第二季度每个月都达成了销量逐步上涨的良好态势，支撑着小鹏汽车的销量大旗。反观小鹏 G3 ，在近期竞品不断推出的情况下，核心竞争优势不突出成为了其一大弱势，因此小鹏 G3 第二季度呈现的是每月走弱的态势。

理想方面，理想 ONE 在二季度中的 5 月份迎来了一次销量低谷，其中的原因是理想 ONE 迎来了改款，老款理想 ONE 在本月受到了锁单等新款、退款等多方面因素限制，但也交出了不错的 4,323 台。随后的 6 月，理想 ONE 正式交付新款后迎来了 7,713 台的不错销量，在第三季度初的 7 月更是突破八千大关交出了 8,589 台。

个人分析来看，蔚来今年并没有新车会上市，因此销量方面大增的可能性不大，但仍能够实现稳步增长；理想 ONE 改款后在产品力方面有了幅度不小的提升，且也符合大多数家庭的购车需求，因此接下来几个月的销量应该还会持续增长，未达到饱和；小鹏虽然准备交付 P5，但前期只会是小批量，因此第三季度小鹏的销量应该会像蔚来一样保持一定的平稳状态。

四、总现金储备再增长，超 1177 亿

最后的环节，我们来看看三家的现金储备，三家在一季度的总现金储备刚好达到 1177 亿，相较上季度总现金储备增长了 36.4 亿元，其中蔚来现金储备最多，达到了 483 亿，相较 2021 一季度财报数据小幅增长。

小鹏在第二季度是三家中现金储备最少的，为 328.7 亿，相较 2021 季度的 362 亿元有一定倒退。小鹏汽车在财报中表示，第二季度亏损的增加主要是由于运营费用的增加。据悉，小鹏汽车 2021 年第二季度销售、一般和行政费用为 10.308 亿元，较 2020 年同期 4.771 亿元增长 116%，较 2021 年第一季度 7.208 亿元增长 43% 。 

理想在第二季度的现金储备相比 2021 第一季度要富足不少，达到了 365.3 亿，相比 2021 第一季度的 303.6 亿，增加了 61.7 亿。

总结

从财报来看，三家造车新势力的毛利润和毛利率都为正，营收也实现不同程度的增长，这是一个良好的态势。但需要注意的是，“蔚小理”三家尚未迎来盈利的拐点，仍处于亏损状态。数据显示，在 2021 年第一季度，蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车净亏损分别为 5.87 亿元、2.36 亿元、11.90 亿元。

尽管尚处于亏损状态，三家企业却仍在加大研发投入。蔚来汽车董事长李斌表示：“公司研发从今年二季度开始提速，研发费用加大，全年研发投入将达 50 亿元。到今年年底，公司研发团队规模将扩展到年初的两倍。”

此外，在此前的财报电话会议中，小鹏汽车也提到今年会将研发支出提升至 40 亿元。理想汽车此前也表示今年的研发费用将达到至少 30 亿元。随着在自动驾驶和新车型方面的投入越来越多，预计在未来 3 年内，理想汽车未来的研发费用将达到每年 60 亿元。

除了研发投入以外，三家造车新势力都在加快产品的更新步伐。蔚来方面，官方表示其将在 2022 年交付包括 ET7 在内基于 NT2.0 平台打造的三款全新车型。

小鹏方面则表示，其产品在中国的主力价格区间会从 15~30 万元扩大到 15~40 万元，使其覆盖更广大的客户群。小鹏汽车董事长何小鹏透露，从 2023 年开始，小鹏汽车计划每年至少推出2~3款新车型；而接下来小鹏的第四款车型——一款搭载 X Pilot 4.0 的中大型 SUV 也正在路上。

理想汽车则计划在 2022 年推出 X 平台上的首款产品——全尺寸豪华增程式电动 SUV 理想 X01，并于2023年在X平台上推出另外两款 SUV。此外，自 2023 年起，理想汽车计划每年至少推出两款高压纯电动车型；并同步开发适配这些车型的 Whale 及 Shark 平台。

不论未来如何，但从第二季度的结果来说，三家造车新势力都呈现出营收增长、毛利转好的态势，让我们期待即将结束的第三季度；蔚小理三家能够继续大放异彩，为我们展现出优异的各项数据，向我们证明中国智能电动汽车正在马不停蹄地向前大步跃进。