今天上午九点，小鹏汽车正式登陆港交所上市，IPO发行价为 165 港元/股，开盘涨 1.82% 报 168 港元，总市值达 2842 亿港元（约 2367.39 亿元人民币）。

从2014 年成立，到2020 年8月27日赴美上市，再到今日在港二次上市，小鹏汽车所有的荣誉似乎都在近一年当中达到顶峰。一年之内两次IPO，这个速度和频率，对中国新能源汽车来说，是一种莫大的激励。

与常见的"二次上市"不同，港交所对"双重主要上市"采用了更为严格的监管标准，不过，小鹏汽车似乎走得非常舒顺畅，从今年3月份蔚来、小鹏和理想被曝出即将二次上市的消息到现在，谁也没有想到，小鹏汽车会成为港交所" 智能汽车第一股 "，尽管6月份小鹏汽车交付量不比蔚来、理想高，但小鹏却捷足先登快人一步，比蔚来、理想更早完成了这次上市行动。

上市之后，小鹏汽车就满足了沪港通和深港通的接入条件，这就意味着A股投资者以后可以直接购买小鹏的股票。小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地甚至表示，未来会考虑回A股上市，进一步接触内地投资者。单从165港元/股的发行价看，这已经是过去12个月所有中概股回归香港上市的最佳结果。

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小鹏汽车不差钱，为何还要二次上市？

去年7月底，理想赴美上市；8月底，小鹏也登陆纽交所。加上早在2018年9月上市的蔚来，国内新势力三兄弟终于会师纽交所。如今小鹏汽车回港上市，蔚来、理想不可能就这样干看着，毕竟这三家公司目前都还处于亏损状态，虽然从一季度财报看，蔚小理的现金储备都在300亿元以上，但对于特别烧钱的汽车行业来说，资本当然是多多益善。

整个7月份，小鹏汽车不仅仅有上市这一件事要忙，其第一款SUV车型G3的中期改款车型 G3i ，也即将在本月9日正式上市。在接受车友的建议之后，小鹏对G3i进行了外观和智能上的优化升级，前脸采用和P7一样潮酷的设计语言，贯穿式大灯组可以使灯语的可玩性有了发挥的余地，加上了隐藏式门把手，同时搭载了全场景智能语音和自动泊车、辅助驾驶等功能。不论是颜值还是智能体验，小鹏G3i对新用户的吸引力都将有很大提升。

今年以来，小鹏在产品上下了不少功夫，推出P7和G3的磷酸铁锂版本，上海车展上推出第三款车型P5，再加上这次的G3i，小鹏的产品矩阵基本形成。而在这次IPO招股书中，小鹏还透露了其第四款车型将于明年亮相，新车是一款具备高级自动驾驶系统和加强版核心车辆系统的 SUV。

产品和交付相对稳定，在运营网络的布局上，小鹏也打通了很多"死角"。4月底，小鹏在318国道开通了13个免费充电站点，正式打通川藏线。而根据3月底的官方数据，小鹏汽车已经在全国建了172座超级充电站，覆盖60个城市，并且向符合条件的车主提供了免费充电服务。在全国拥有178家销售门店，61家服务中心，覆盖70座城市。

而在技术研发上，小鹏依然是"一掷千金"，招揽了大量人才进行自主研发，据招股书显示，小鹏汽车目前6000多名在岗员工中，有40%是技术研发人员。 在2018-2020年，小鹏汽车的研发费用分别为10.51亿、20.7亿、17.26亿，而今年一季度，其研发投入就达到5.35亿元 ，可见小鹏汽车对智能化技术自研的重视程度。

产能方面，小鹏汽车之前拥有肇庆工厂、海马工厂两座工厂，产能分别为10万辆/年、15万辆/年，而在今年年底，小鹏与海马的合作即将到期，海马工厂将不再代工小鹏汽车。广州工厂尚未投产，武汉工厂才刚刚签约，等这两座工厂投产，小鹏的年产能将达到30万辆甚至更多。

不论是技术研发、产品制造还是市场布局，小鹏汽车都需要足够多的资金支持其运营工作顺畅进行。在全球范围内，今年汽车行业的主题都是" 电动化 "，显然在这个不可逆转的趋势面前，蔚来、小鹏都走在了前面，想去下一个目的地，没有雄厚的资金支持，几乎不可能。

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新能源的风，能刮动传统车企吗？

小鹏率先在香港上市，意味着你几乎不用多想，解析来蔚来和理想也将陆续登陆港交所。且不说三家公司亏损情况不容乐观，能够二次上市也就意味着能够筹到更多资金用于各项支出。在这个巨大的诱惑面前，没有哪家公司可以坐怀不乱。

据今年一季度财报显示， 蔚来亏损4.5亿元，同比收窄73.3%；小鹏亏损7.866亿元，同比扩大21.2%；而理想亏损3.6亿元，虽然三家里面数额最低，但与去年相比，扩大了366.9%。 从净亏损额度上说，小鹏最大，但在持续亏损的幅度上，理想的情况更糟。相比较而言，蔚来在控制亏损的能力上更胜一筹。

进入7月后的两天时间里，蔚来、小鹏、理想先后发布了6月份的交付数据。相对于5月份，三家新势力都实现了一定幅度的增长，蔚来破八千，理想靠2021款理想ONE卖了七千多台，直逼蔚来的交付量，而小鹏的整体数据没那么高，但从春节淡季过后，小鹏的交付量就一直保持增长的态势，现在达到 单月6565台 的成绩，相比去年已经 大增了617% ，较5月份也实现了15%的环比增长，可以说势头正猛。

近两个月以来，蔚来的股价涨了将近80%，小鹏和理想的涨幅也都超过了20%。在前几天媒体发布的" 2021年上半年国内车企市值top10榜单 "中，蔚来以5636亿市值位居第二，小鹏、理想则名列第6、7名。

新能源尤其是造车新势力的崛起，在这份榜单中得到很好的解释，埋头苦干几十年的传统车企，居然不如一家成立六七年的新势力车企，这足以说明电动汽车潮流的不可阻挡。就连躲在国外无法回来的贾老板创办的品牌 法拉第未来（Faraday Future） ，也将在这个月前往纳斯达克挂牌。资本市场对新造车企业的看好，使得这些企业二次上市变得更加容易。

转眼看传统车企，可能在资本市场就没那么顺畅自如。 6月底，吉利汽车终止了科创板IPO申请 ，就是典型代表。自2005年在港股上市以来，吉利汽车的市值一直处于低位，甚至不如小鹏、理想。而在2020年，吉利汽车向上交所提交了IPO申请，但持续了一年，最终折戟而回。业内人士认为，吉利撤销上市计划的原因在于，其研发费用等指标不满足科创板的要求，一家不够"科技"的车企，自然上不了科创板。就这样，吉利无奈撤回，转身为极星品牌的上市工作做准备。

而在电动汽车领域具备先发优势的蔚小理，赴港上市便变得轻而易举，智能、科技、创新，都是新势力的代名词，比起传统巨头吉利，优势十分明显。虽然吉利已经推出了其高端智能品牌 极氪 ，并且在市场上引起了很大反响， 2021年的订单爆满 ，但其问题也开始慢慢浮现： APP被吐槽太传统；之前承诺的0.5万元抵2万元的优惠取消，此前宣传的"800V电压系统"也缩减成400V电压系统。 面对这些质疑，极氪该如何挽回用户口碑，也是一个问题。

写在最后

在2014年创业伊始，何小鹏就坚定地认为，未来是智能电动汽车的时代，而不是电动汽车的时代。因此他选择了智能化的道路，并取得了现在的成绩。蔚来和理想也都有各自坚持的理念，并且都成功了。对新势力来说，这种预知判断能力显得尤为重要。

同时，暂时的成功不是终点，智能汽车赛道依然还在起跑阶段，随着小米、百度的加入，未来这个领域将出现更多不可预知的变局，在预知和不可预知面前，如何抉择，注定了一家企业的生死存亡。蔚来、小鹏们能否成为最后的赢家，我们静观其变。